金利豐：現代牧業持續擴張 惹憧憬

　　金利豐(15.2,0.00,0.00%,實時行情) 黃德幾

　　內地依然很重視畜牧業的發展，“十二·五”規劃預期未來5年全國畜牧比重將提高10個至15個百分點，還首次提出對畜牧業的金融支持，對行業發展屬利好。按畜群大小計算，現代牧業(1117)是內地*大的乳牛畜牧公司及*大的原料奶生產商，料可直接受惠。事實上，集團上一個財政年度已獲得政府補貼收入達到8,870萬元人民幣，大部分為無條件政府津貼用作購入乳牛。

　　集團現有存欄奶牛11.8萬頭，于內地共擁有16個運營畜牧場及4個在建畜牧場，其中安徽蚌埠的兩個牧場將于明年4月開始進牛，乳牛數目將在兩年內增加4萬只。另外10個擬建牧場亦已完成選址，買地成本全由國家補貼扶持。集團正處于高速增長期，并預計30個牧場、26萬頭存欄量目標可提前至2015年前完成。

　　目前產出原奶超過9成供給蒙牛(2319)，集團計劃未來將30%奶產量制成自家品牌，預計年底至明年初在內地及香港推出，供應給蒙牛的比例將會降低，同時可減輕依賴單一客戶的風險。不過，由于畜群規模擴大及飼料價格普遍上升，集團同時面對飼料成本上漲的壓力，唯隨著集團平均產奶量上升、飼料配方優化以及畜牧場的生產效率提高，成本可望逐漸調整。

　　走勢上，10月4日跌至1.34元止跌回升，形成上升軌道，快步隨機指數(STC)%K線略走高于%D線，移動匯聚背馳指數(MACD)維持牛差距，中期走勢維持向好，可候低在10天線1.8元水平吸納，反彈阻力為2.18元，不跌穿1.6元可續持有。